Mercado de derivados
Breve introducción
La introducción de los derivados se produce en Estados Unidos en 1970, pero no es hasta la decada de 1980 cuando estos llegan a Europa, en España finalmente en 1989.
Estos supusieron una revolución para los bancos, instituciones e inversores particulares, pues estos además de sacar beneficios con su operativa, podían realizar coberturas sobre su cartera o en el caso de un pais los empleaban para subir la cotización de cierta divisa. Hoy en día esto ha cambiado con la evolución de la informática y la reducción de costes de comisión (spread) ha hecho que ahora ya no estén solo al alcance de estos grandes inversionistas sino de todos nosotros.
Hay varios tipos de derivados: Futuros, opciones,cfds,warrants,etf,s... Nosotros vamos hacer más hincapié en estos dos primeros,pues son los más negociados y los mejores vistos por la mayoría de inversores a día de hoy.
Futuros: son contratos a plazo,en el cual comprador y vendedor están obligados a comprar o vender un determinado número de bienes o productos cuyo valor o cotización va a depender de su activo subyacente. En estos activos los brokers piden una garantía para abrir una posición, para asegurarse de que ambas partes cumplan el contrato establecido. Las principales diferencias en relación a las acciónes es que son más flexibles,es decir,se puede operar tanto al alza como a la baja (comprar o vender), en cambio , en el caso de las acciones previamente solo se puede operar en una dirección (compra) , (pues la venta se produce cuando ya se poseén los titulos). Otra cualidad a destacar es su apalancamiento,al ser tan elevado permite que podamos abrir una posición con una inversión mas pequeña en relación a la cantidad negociada, pero por el contrario exponen mayor riesgo de inversión.
El concepto de futuro es muy amplio vamos a ver los distintos tipos que hay:
- futuros sobre acciones
- futuros sobre índices
- futuros sobre tipos de interés
- futuros sobre materias primas (Commodities)
- futuros sobre divisas (FOREX)
Opciones: Titulos que otorga a su poseedor el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo durante un periódo ya establecido. La opción de compra (call) da a su propietario el derecho a comprar un activo en una fecha concreta por un cierto precio. La opción de venta (put) da al propietario el derecho a vender un activo en una fecha dada a un precio determinado. La opción y su cotización queda determinada por su activo subyacente. Así pues el vendedor de la opción recibe una prima por parte del comprador como contarapartida del riesgo que asume al venderla. Una caracterítica muy importante en la opción es que lleva implícita en el precio la volatilidad, un índice muy conocido que mide el ratio put / call es el VIX.
Clases de opciones:
- Opciones sobre acciones
- Opciones sobre divisas
- Opciones sobre índices
- Opciones sobre tipos de interés
- Opciones sobre contratos de futuros
- Opciones sobre commodities(materias primas).
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